1.Rámcové makroekonomické podmínky
v ČR
General Macroeconomic Conditions in the CR
V České republice byla ukončena recese po
čtyřletém transformačním období. Česká republika byla přijata do Organizace pro
hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD). Makroekonomické výsledky České republiky
umožnily podat přihlášku do Evropské unie (EU). Česká republika se stává
zajímavým objektem pro zahraniční kapitál. Podíl lesního hospodářství
na tvorbě HDP ve výši 0,7 % neodráží skutečný význam lesního
hospodářství pro společnost. V lesním hospodářství pracovalo 44,6 tis.
pracovníků. Investice v lesním hospodářství vzrostly ve srovnání s rokem
1994 o 41,4 %, ale jejich podíl z celkového objemu investic se nezměnil
In the Czech Republic recession as a result
of four years´ period of transition has finished. The Czech Republic has became a member
of the OECD. Macroeconomic results of the Czech Republic has enabled to submit an
application for membership of the EU. The CR is becoming an interesting country for
foreign investments as well. Percentage of forestry in GDP, i.e. 0.7 %, does not
reflect actual importance of forestry sector for society. There was 44,600 employees in
forestry in 1995. Investments increased by 41.4 % comparing with 1994, but their
share of total volume was not changed
Vývoj ČR v roce 1995 potvrdil ukončení období recese po čtyřech letech
transformace. Uskutečněné strukturální změny, které odpovídají nárokům
postupného začleňování ČR mezi vyspělé státy, byly ohodnoceny přijetím ČR do
Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) a umožnily podat
přihlášku do Evropské unie (EU). Naše ekonomika při zvládnuté inflaci, při
stabilizovaném směnném kurzu české koruny a v zásadních rysech dokončené
privatizaci, je zajímavým objektem pro zahraniční kapitál.
V roce 1995 lze makroekonomický vývoj souhrnně charakterizovat:
makroekonomickou stabilizací,
akcelerací ekonomického růstu založeného na zvýšené domácí poptávce,
nastartováním restrukturalizace a modernizace výroby,
dalším růstem nestátního sektoru (63,8 %), který napomáhá udržení mimořádně
malé nezaměstnanosti,
stabilizací, resp. mírným poklesem míry inflace, při otevírajícím se problému
změny kurzového režimu,
pokračováním reálného zhodnocení koruny,
prudkým vzrůstem deficitu obchodní bilance (8,6 % HDP), vznikem záporného
salda běžného účtu (4,1 % HDP), které je kompenzováno přílivem
zahraničního kapitálu, při trvajícím vzestupu devizových rezerv,
značnou vyčerpaností působení podhodnoceného kurzu Kč jako polštáře v
zahraničně obchodní politice,
uzákoněním plné směnitelnosti Kč v operacích běžného účtu.
Hrubý domácí produkt (HDP) v roce 1995 rostl tempem 4,8 % (v roce 1994 to bylo
2,6 %). Akcelerace růstu HDP byla založena na růstu produktivity práce, při
mírném zvýšení zaměstnanosti. Na straně nabídky bylo zvýšení způsobeno
především růstem průmyslové výroby (9,0 %) a ve stavebnictví. I v
zemědělství došlo k zastavení poklesu výroby a nárůst hrubé zemědělské
produkce byl 4,2 %. Na straně poptávky se ekonomický růst opíral o růst
investic související se započatou restrukturalizací privatizovaných podniků a také
o vzestup spotřeby domácností (z 5,3 % v roce 1994 vzrostla na 6,4 % v
roce 1995).
Úspory v podnikatelské sféře přes příznivou vývojovou tendenci samy o sobě
nestačí na modernizaci výroby. Rozhodující impulz k zásadnější restrukturalizaci
sehrával příliv zahraničního kapitálu (jeho čistý příliv činil 8,0 mld. USD,
tj. 18,0 % HDP). Míra investic v roce 1995 činila v běžných cenách
přes 2,2 %. Přes vzrůst podílu krátkodobého kapitálu a přetrvávající
úrokový diferenciál byl příliv zahraničního kapitálu charakterizován
převažujícím podílem finančních úvěrů podnikům a přímých investic.
V zahraničním obchodě došlo k mimořádnému růstu dovozu při zaostávání tempa
vývozu zboží a služeb. Výsledkem je deficit obchodní bilance 19,2 % HDP ve
stálých cenách t.j. 104,4 mld. Kč. Dovoz se zlevňoval zhodnocováním
koruny a částečným snížením cel. Zaostávání vývozu bylo způsobeno vyšší
domácí poptávkou, především však vyčerpáním kurzového a do určité míry i
mzdového "polštáře" a dosud zřejmě nedostatečným užíváním
proexportních nástrojů státu (garance úvěrů, levné úvěry spojené se
selektivním hodnocením, informatika aj.).
Tabulka 1.1
Makroekonomické ukazatele vývoje národního hospodářství
Macro-economic Characteristics of the National Economy
Pramen: ČSÚ, VÚZE
Míra nezaměstnanosti byla 2,9 %. Nominální mzdy se zvýšily o 17,5 %,
reálné mzdy o 7,0 %. Zlepšuje se relace mezi dynamikou produktivity práce a
reálných mezd.
Míra inflace dosáhla 9,1 %, relace směnného kurzu k paritě kupní síly se
poněkud snížila (3,1 %). Její výše je dosud hlavně ovlivněna
neobchodovatelným zbožím typu nájemného apod., při značném vyčerpání cenových
faktorů konkurenční schopnosti v obchodovatelném zboží.
Kapitálový trh se v roce 1995 rozhýbal. Základem k tomu jsou proběhlé dvě vlny
kupónové privatizace. Kapitálový trh sám však dosud plně neodráží ani
dostatečně neiniciuje ozdravné procesy po privatizaci a sám o sobě nepřesvědčuje
zahraniční investory.
